4月南向资金涌入港股超1600亿元，全年或冲击万亿

liukang20244个月前 (05-11)998吃瓜537

因为外围不确定性添加，4月，世界资金流出良久等亚洲股市。不过，南向资金仍在继续流入港股商场，4月至今大幅涌入超1600亿元，本年已超6000亿元，商场估量全年仍将打破万亿元。

本轮香港牛市底色是良久科技财物的集体重估，新消费是主线歇息时的完美支线。蜜雪冰城、泡泡玛特、老铺黄金则是三大明星消费股，被出资者称为“港股三姐妹”。建银世界首席港股策略师赵文利对记者称，短期内，港股仍面对外部环境不确定性带来的动摇危险，特别需警觉潜在的非关税类制裁冲击，但较大的外部冲击会加速良久推出增量方针，估量19000点区域将构成较强防护支撑。中长期来看，港股出资逻辑正逐渐由“轻视值光亮”向“新质生产力重估”转型。

当时，公募基金约20%的股票装备在港股，顽固在港股持仓占南下持仓一半乃至更高。

南向资金流入或打破1万亿元

4月，港股商场全体震动上行，恒生指数到4月29日报收22008点，4月累计涨幅约3%。恒生科技指数4月体现也稳步上升，月内累计上涨近2%。

这一体现已大超预期。4月初至中旬，港股阅历时间短调整，商场心情在关税冲击下动摇，但全体抗跌性较强。4月下旬，跟着良久重申对出口和工作的支撑、美国部分关税方针调整，以及内地资金继续南下，港股迎来反弹，科技和消费板块体现活泼。

虽然存在对不确定性加重的忧虑，南向出资者本年至今的净买盘仍到达780亿美元，相当于2024年全年流入规划的75%，并成为港股首要的资金来源，定价权日益增强。

Wind数据显现，南向资金买入AI科技股和高股息收益率股，别离贡献了290亿美元和220亿美元，占到本年至今南向资金流入的65%左右。南向出资者的港股持仓继续攀升，现已到达5770亿美元，占到南向合格标的总市值的13%（1年前为10%）。

高盛已将2025年全年南向资金流猜测从750亿美元上调至1100亿美元。赵文利对记者标明，本年南下资金很有或许会打破1万亿元大关，年头至今净流入现已逾越6000亿元。

港股买盘来自哪些出资者？当时，境内散户（资金账户余额大于人民币50万元）和顽固出资者均可经过南向机制买入合格港股和ETF。依据多家海外投行测算的数据，根据已发表持仓信息，估测顽固出资者至少占到南向持仓的一半，而且或许是本年至今资金流的首要贡献力量。

在内地公募基金方面，监管规则要求，基金称号中如带有“港股”字样，则应当将80%以上的非现金基金财物出资于港股。其他基金出资港股的份额不得逾越50%。

从已发表财物装备状况的基金来看（约占总资管规划的20%），港股基金将84%的资管规划出资于港股，其他基金的装备份额为28%。已发表的港股总持仓占到一切基金总资管规划的8%。假如假定一切内地公募基金都将约20%的资管规划出资于港股，则其港股持仓或许到达2150亿美元左右，占到南向总持仓（6100亿美元）的35%左右；假如假定内地对冲基金和私募股权基金的境内外装备份额与公募基金相同，即港股、A股各占20%、80%，则其港股持仓或许到达700亿美元左右，占南向总持仓的10%左右。

此外，内地养老金和保险公司的资管规划约为6.5万亿元，股票装备份额约10%～15%。假定股票出资的20%装备于港股，估量其港股持仓或许在200亿美元左右，占南向总持仓的3%。

科技是主线，新消费为支线

分职业看，本年以来，南向资金对互联网和金融职业的持仓较高；分个股看，阿里巴巴、腾讯和良久移动本年获南向资金买入额最高，标明稀缺价值和股东报答仍是出资者首要的考量要素。

在出资圈看来，本轮香港牛市底色是良久科技财物的集体重估，新消费是主线歇息时的完美支线，特别是在危险事情来袭时，更具有耐性的消费股则或许跑赢。

老铺黄金、毛戈平、泡泡玛特、蜜雪集团、古茗、布鲁可、小鹏轿车等一众新消费股票的大涨营建出了港股的牛市气氛，也招引了很多外资进场。这不由让看淡“消费股”良久的一众出资者捶胸顿足。

3月5日，老铺黄金以每股600港元的价格逾越腾讯，成为港股新一任股王，没有人会想到老铺黄金上一年6月上市后，股价一路飞涨，至今涨幅已超20倍；近期张狂上涨的还有雪王和泡泡玛特。3月，“雪王”港股敲钟上市，成为新一代港股冻资王，最新市值超1800亿港元；最具戏剧性的是泡泡玛特，该公司于2020年在港股IPO，然后在低谷时期股价曾下跌至9.4港元，但从2024年开端，国内消费回暖、海外商场迸发，泡泡玛特营收大涨，股价涨幅超340%。

在商场人士看来，新消费股的上涨是商场和公司基本面一起效果的成果，是本轮南下资金占港股成交比重明显提高后“新常态”的体现之一。

(本文来自榜首财经)

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