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文 | 盒饭财经，作者 | 赵晋杰，修改 | 王靖
2016年7月4日，土耳其马尔马里斯的一家港口餐厅，软银创始人孙正义与时任Arm董事长图尔特·钱伯斯和Arm CEO西蒙·希格斯会晤。孙正义开门见山，“今日来此不为其他事，我正在考虑收买Arm。不是出资，而是100%的收买。”
孙正义给出了一个不容钱伯斯和希格斯回绝的价格：以高出Arm其时股价43%的溢价，报价320亿美元。14天后，Arm顺畅归入软银麾下。
这顿饭，不只改写了Arm的前史，并且直接催生了Arm我国合资公司安谋科技的诞生。
在2022年作价400亿美元卖身英伟达失利后，孙正义总算等来Arm再次上市时机。9月14日晚，Arm正式登陆纳斯达克，发行价51美元，当天收盘其股价大涨约25%，总市值近652亿美元（约合4745亿元人民币）。
协助Arm在全球本钱商场赢下认可的，是其近乎垄断性的商场支配力，尤其在智能手机范畴，Arm的芯片规划架构，商场份额超越99%。“咱们估量世界上大约70%的人口运用依据Arm的产品。”Arm官方表明。
国外的苹果、亚马逊、谷歌、英伟达、高通、三星、英特尔等，国内的华为、比亚迪、中芯世界等，都是Arm的协作客户。
在所有客户中，尤以Arm我国为重。作为Arm IP答应在我国商场的独家分销商，Arm我国现已成为Arm的最大客户。2022财年和2023财年，来自我国大陆的收入别离占Arm总收入的约18%和25%，其间，Arm我国独占18%和24%。
但作为Arm重要收入来历及我国商场重要途径的Arm我国，却并不受Arm的辖制。无论是Arm，仍是Arm背面的软银，现在都无法操控Arm我国的运营。
难以操控Arm我国运营的状况，早在三年前Arm想替换Arm我国CEO时就有所展示。
从2020年提出免除Arm我国CEO吴雄昂后，两边一向相持了近两年时刻，直到2022年4月，吴雄昂才被赶出Arm我国。
跟着吴雄昂一同退出的，还有孙正义本来规划中的Arm我国上市梦。
01
Arm我国合资公司树立之时，Arm在我国现已开展了17年。
2001年3月，英国卢瑟福实验室研究员谭军参与Arm英国总部，并以我国事务总监的身份，开端将Arm事务铺入我国，并定了下“要与英特尔两分全国”的方针。
到2009年左右，与Arm我国区签约协作的我国客户名单中，现已包含有中芯世界、大唐、上海杰德微电子、华为海思半导体、复旦微电子和上海交通大学等等。
迎面而来的智能手机浪潮，和由智能手机敞开的移动互联网年代，让Arm成为一家被年代选中的企业，依据Arm架构的芯片规划需求开端大迸发。
为了满意我国商场需求，在谭军推进下，Arm董事会抉择树立一个我国区出售VP岗位，并计划在我国树立技能支撑中心。
后来担任高通中华区副总裁、小米总裁的王翔也曾是上述岗位的有力比赛者之一。但终究，Arm董事会仍是挑选了更了解公司事务的内部职工，美籍华裔吴雄昂于2009年出任Arm我国区总经理兼出售副总裁，向谭军报告。
在出售方针指引下，吴雄昂的部分动作开端变形，并为此在Arm我国内部引发了一同状告风云。
有职工给Arm英国总部发状告信，指认吴雄昂的出售成绩不光彩，存在贿赂客户，或许成心卖给客户不需求的产品，并通过晋级卖出其他更多产品的嫌疑。
Arm总部通过查询后，给出的处理意见是解雇提出问题的职工，并补偿对方百万离任款，关于吴雄昂是否存在不妥行为上，Arm总部并未给出说法。
因为不满总部的处理抉择，时任Arm我国区总裁谭军自此离任。吴雄昂则平步青云，2011年升任Arm我国区总裁，2013年升任Arm大中华区总裁并参与Arm全球履行委员会。
大权在握的吴雄昂，有了新的寻求方针，即推进树立一家由中方控股、独立运营的合资公司，新增自研IP事务。吴雄昂向Arm董事会提交了两点原因：给足我国芯片公司安全感，一起防止新的IP公司重整旗鼓，争夺Arm商场。
但其时的Arm董事会还有更忧虑的问题：一旦答应Arm我国自研IP，这将会直接危害Arm自身的利益。
2016年Arm被软银收买后，到会Arm第一次战略会议的孙正义，直接抉择支撑了吴雄昂的提议。
2018年，软银将Arm在华子公司Arm Technology China 51%股份作价7.752亿美元出售给厚安立异基金领导的中方财团，对应其时Arm我国事务的100亿元估值。
上述中方财团由中投公司、深业集团、丝路基金、中银世界、招银世界等多家央国企金融组织和闻名产业本钱构成，他们别离选派了厚朴出资和安创基金作为中方的出资人代表，以一起举动人身份进入Arm我国董事会，一起办理和辅导51%的中方股份。
依照与Arm英国总部到达的协议，合资公司具有Arm在我国商场的永久性及独家的产品出售权力，和依据Arm技能架构的自主研制权力。
吴雄昂，水到渠成成为Arm我国第一任履行董事长兼CEO。
02
在合资公司框架下，吴雄昂有了更大野心，期望自建Arm我国生态系统，而不仅仅满意于做Arm在我国的IP授权答应出售商。
合资公司树立半年后，2018年11月，吴雄昂开端准备在成都出资建造Arm我国西部研究院及Arm我国西部立异生态圈，项目总出资不低于100亿元。
但据财新征引多位知情人士音讯，吴雄昂此举是在未充沛奉告股东的状况下进行的，其他出格举动还包含在南京落户Arm开源人工智能系统研制及使用中心。
自建研制中心以外，吴雄昂还通过出资进一步加快Arm我国生态系统的建造进展。
2019年7月，吴雄昂实控的Alphatecture基金树立。据英国《金融时报》征引知情人士音讯，吴雄昂一开端曾将树立Alphatecture基金的提议，提交Arm我国董事会赞同，但未获通过。随后，吴雄昂抉择自行发动基金项目。
基金树立一年多时刻内，Alphatecture先后参投了一批Arm产业链企业，包含恒玄科技、翱捷科技、炬芯科技、比亚迪半导体、得一微电子等，但这些出资方针许多都与Arm我国重合，直接导致吴雄昂的Alphatecture基金，与Arm总部构成利益冲突。
通过近半年的隐秘查询后，2020年6月1日，Arm总部联手中方出资代表之一厚朴本钱，在吴雄昂没有参与的前提下举行董事会，依据《公司章程》和《合资合同》，内部免除了吴雄昂Arm我国董事和董事长的身份，但吴雄昂并不承受这一抉择。
免除未果后，当年6月10日，Arm发布揭露声明，称Arm我国董事会大都董事投票抉择免除吴雄昂职务。到6月11日，Arm和吴雄昂现已互发了两封声明，吴雄昂方面坚称Arm我国董事会会议违背程序进行，不具有合法性，其定论也不该取得支撑，“公司并未发生有用的导致人事变动的法令文件。”
凭仗合资公司法定代表人的身份，外加公章在手，Arm我国董事会的免除抉择成了一纸空文，吴雄昂持续以Arm我国董事长兼CEO身份，统领公司。
据彭博报导，其时Arm总部现已拿到了时任Arm CEO希格斯和孙正义签署的支撑书，并向我国相关组织请求了合资公司的新印章。
但这场免除CEO的抉择，直到近两年后的2022年4月，才迎来起色。当月，软银、Arm总部宣告，Arm我国已完结工商改变，吴雄昂不再担任公司董事长、CEO和法定代表人，录用深圳清华大学研究院副院长刘仁辰和软银愿景基金办理合伙人陈恂，担任新任联席 CEO。
不过，两边的胶葛并未完全完毕。被赶下台后的吴雄昂，在承受采访时表明：“这些都是‘泼脏水’‘无稽之谈’，两年以来，这些诽谤他‘危害利益’的人，什么依据都没拿出来，从其时到现在，没有任何董事会或审计委员会会议上，提出任何所谓职工告发的依据，也没有任何查询报告。”
吴雄昂第一时刻建议了诉讼。2022年4月，吴雄昂在我国法院建议多起诉讼。现在，这些诉讼在初审法院均遭到败诉，吴雄昂仍未抛弃进一步上诉的权力。
03
跟着吴雄昂下台，孙正义本来计划中的Arm我国上市计划，也随之放置。
在吴雄昂推进Arm我国合资公司创建的过程中，孙正义一度是吴雄昂最有力的支撑者。
但导致孙正义最终不得不在免除吴雄昂的文件上签上赞同二字的原因，则更多来自大环境的改变。
因为外部出资公司估值暴降，2019财年，软银运营亏本到达130亿美元，优质的Arm财物，成了时下孙正义变现回血的重要方针。
为此，孙正义乃至背离了收买Arm时做出的坚持后者中立性的许诺，开端谋划以400亿美元价格，将Arm卖给英伟达。但在各国监管和苹果、高通、英特尔等首要协作伙伴的对立下，这笔买卖在2022年以失利告终。
虽然孙正义收成了来自英伟达的12.5亿美元分手费，但在急速飙升的软银亏本额面前，这笔分手费仅仅无济于事。2022财年，软银愿景基金亏本高达300亿美元，创下该基金2017年推出以来的最大亏本纪录。
卖身无望，寻求二次上市就成了孙正义的仅有挑选。而营收占比超越20%的Arm我国，无形中成了推进Arm上市需求扫清的一大妨碍。
本来在吴雄昂和孙正义规划中，Arm我国团队将朝着上市方针而行进。但现在，为了保Arm总部的上市估值，不上市的Arm我国，才是当下对孙正义而言更好的挑选。
2022年3月，Arm将Arm我国剩下的48%股权，悉数出售给了软银集团的另一家子公司Acetone Limited，作价约9.3亿美元。至此，Arm不再享有对Arm我国的表决权益。
现在，跟着Arm正式登陆美股，两边位置来了个交换。假如想要再次追求上市，Arm转过身来，成为Arm我国IPO路上的一大妨碍。
依据合资公司协议，Arm我国只能独立开发除微处理器内核之外的比赛产品，并由此划定了Arm我国的开展重心只能环绕AI、IoT、轿车等范畴打开。
本年7月份，Arm我国举办了其新办理层就任后的第一次揭露发布活动。Arm我国联席CEO刘仁辰再次清晰了自主研制权力，并对外发布了自研新一代“星斗” STAR-MC2车规级嵌入式处理器等产品。
面向人工智能、CPU、物联网信息安全、图画信号处理、视频处理等研制范畴，Arm我国连续推出“周易”NPU、“星斗”CPU、“山海”SPU、“小巧”ISP&VPU等四大自研系统。
但在智能手机事务上迫临营收天花板的Arm总部，也盯上了我国的物联网和轿车智能化商场。
依据Arm估计，轿车芯片商场将从2022年的约188亿美元，上涨到2025年的约为291亿美元，复合年增加率为15.7%。Arm在轿车商场的商场份额，已从到2020年年末的33.0%，增加至到2022年年末的40.8%。
芯片规划范畴，历来都是重本钱游戏。作为一家芯片规划企业，Arm研制本钱居高不下，占到营收的40%左右。
这场比拼研制资源的速度比赛中，Arm现已首先拿到了上市融资这张主力，留给Arm我国的应战环境，变得愈加艰巨了。、
参考资料
- 《刚刚，Arm正式递送IPO请求！最大客户来自我国》芯东西
- 《深扒Arm招股书：移动年代的霸主，能否在AI年代连续神话？》华尔街见识
- 《换帅风云暂告一段落，内讧严峻的安谋科技再发自研芯片》界面新闻
- 《换帅风云后，Arm我国揭露信：在华客户、职工受股东要挟打扰》观察者网
- 《Arm我国换帅风云始末》钛媒体
- 《Arm我国的内斗与失控》InfoQ
- 《孙正义匆促的一顿午饭：完全改变了Arm、Arm我国的命运》雷峰网
4700亿Arm的我国往事
图片来历@视觉我国文 | 盒饭财经，作者 | 赵晋杰，修改 | 王靖2016年7月4日，土耳其马尔马里斯的一家港口餐厅，软银创始人孙正义与时任Arm董事长图尔特·钱伯斯和Arm CEO西蒙·希格斯会晤...
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